长短端利率走势分化 关税政策调整或引债市震荡,避险情绪降温 金价紧急回调,　　固定收益首席分析师张伟指出，历史上“双降”公布后，1年期国债收益率倾向于回落，因为“双降”后将直接利好资金面转松，但是10年期国债收益率走势分化较大。去年9月“双降”公布后，长端利率阶段性上行，一方面是风险偏好大幅改善，另一方面是房地产政策和财政政策加码发力。　　4月以来，外部冲击影响逐渐显现，有所承压的经济基本面与适度宽松的货币政策环境支撑债市。但从近期债市走势看，仅市场资金价格与短端利率反映出宽松货币环境带来的债市利好，长端利率不降反升。　　自人民银行宣布新一轮降准降息后，国债收益率走势出现明显分化，截至5月13日，1年期中债国债到期收益率较月初下行4.93个基点至1.4131%，10年期、30年期国债收益率分别较月初上行5.06个基点、5.2个基点至1.6704%、1.879%。随着中美关税政策阶段性缓和，市场风险偏好回升将对债市长端利率造成利空扰动，市场专家预计长期国债收益率将继续调整，债市将延续震荡态势，收益率曲线趋于陡峭。。